Аналитики Совкомбанка прогнозируют дивиденды Сургутнефтегаза до ₽10,5 на акцию при курсе ₽94/USD

Аналитики Совкомбанка обновили прогнозы по дивидендам ведущих российских нефтяных компаний на 2026 год, отметив потенциал двузначной дивидендной доходности. По их оценкам, при курсе доллара ₽94 дивиденд по привилегированным акциям Сургутнефтегаза может достичь ₽10,5 на акцию, что соответствует доходности около 26%. Прогнозы основаны на ожидаемом росте цен на нефть и ослаблении рубля.

Дивидендные прогнозы по компаниям

Согласно отчёту Совкомбанка» «На гребне волны. Нефтяные компании, итоги первого полугодия», аналитики рассматривают несколько сценариев курса рубля на конец 2026 года — от ₽80 до ₽94 за доллар. При самом слабом курсе (₽94/USD) дивиденд по привилегированным акциям Сургутнефтегаза может составить ₽10,5 на акцию, что даёт дивидендную доходность около 26%. При курсе ₽80/USD ожидается выплата ₽5,3 на акцию (доходность ~13%). Линейная зависимость показывает, что каждый рубль ослабления курса увеличивает дивиденд примерно на 0,35 ₽. Для ЛУКОЙЛа прогнозируются дивиденды ₽490–516 на акцию за первое полугодие 2026 года и ₽505 на акцию за второе полугодие. При этом чистая прибыль компании за 1H 2026 оценивается в ₽430,9 млрд, что в 1,5 раза выше результата аналогичного периода 2025 года. Ожидаемый свободный денежный поток во 2H 2026 может остаться ниже ₽150 млрд, однако дивидендная база сохранится на уровне более ₽300 млрд**.

Финансовые показатели и проекты

Согласно оценкам аналитиков, запасы ликвидности Сургутнефтегаза на 2026 год составляют ₽6,2 трлн, из которых ₽4,2 трлн held in foreign currency. Чем слабее рубль, тем выше стоимость этой «кубышки», что напрямую влияет на размер выплат. По прогнозам, чистая прибыль Сургутнефтегаза за 1H 2026 составила ₽200 млн (спад на 18,4 % относительно ₽245 млн в 1H 2025), а во 2H 2026 может превысить ₽430 млн благодаря запуску проекта Восток Ойл. Проект Восток Ойл — крупнейшая инициатива Роснефти на Таймыре, включает месторождения Пайяхское и Иркинское, а также Ванкорскую группу и новые участки на севере Красноярского края. Подтверждённая ресурсная база оценивается в 7 млрд т нефти. В начале сентября 2026 года президент России Владимир Путин дал старт вводу в эксплуатацию проекта, запустив магистральный нефтепровод и загрузив первый танкер. По итогам года дивидендная доходность акций Роснефти может превысить 8 %. Таким образом, совокупный эффект роста цен на нефть, ослабления рубля и значительных резервов ликвидности создаёт благоприятные условия для высоких дивидендных выплат в нефтяном секторе России в 2026 году.

Оцените материал

Поделиться