Брент выше $85/б: потоки через Гormуз упали до 50% от довоенных уровней, LNG из Катара остановлен

Энергетические рынки сталкиваются с растущим стрессом к осени 2026 года: при отсутствии нового соглашения между США и Ираном перевозки через Пролив Гormуз сократились вдвое, а цены на нефть и нефтепродукты обновляют локальные максимумы. Об этом заявили эксперты на вебинаре International Crisis Group 16 июля.

Падение транзита и ценовой отклик

По данным S&P Global Commodities at Sea, 15 июля через Пролив Гormуз прошло всего 16 судов — против кратковременного роста накануне. С учётом обходных трубопроводов (Саудовская Аравия — Янбу, ОАЭ — Фуджейра) общий экспорт из Персидского залива составляет около 50% от довоенного уровня, что эквивалентно потере не менее 10 млн б/сут. Platts Dated Brent 27 февраля оценивался в $70,9/б (накануне первых ударов по Ирану). Пик достиг $144,42/б 2 апреля. После подписания меморандума 18 июня цены упали до $77,50/б, а 2 июля — до минимума $68,16/б. Но возобновление атак и заявление Трампа о прекращении перемирия подтолкнули Брент выше $85/б к закрытию сессии 16 июля.

Структурные факторы сдерживают скачок к $200/б

По мнению Робина Миллса (Qamar Energy), к экстремальному росту цен не допустили: резкое сокращение импорта Китая, рост экспорта США, «теневые» поставки южным коридором, ограниченные сбросы стратегических запасов МЭР и повторные гарантии Белого дома, заставившие трейдеров быть осторожными. «Мы не в лучшем положении, чем в худшую фазу кризиса в апреле-майе», — констатировал Миллс.

Нефтепродукты и LNG: дефицит к отопительному сезону

Маржи переработки остаются исключительно высокими, запасы нефтепродуктов в США упали до многолетних сезонных минимумов — видимый стресс ожидается к концу лета. Катар не возобновил экспорт СПГ после атаки на танкер, а европейские подземные хранилища не успевают наполниться к октябрю. В отличие от нефти, СПГ из залива не может обойти Пролив Гormуз.

Обходные маршруты: долгосрочная перспектива

Трубопровод Саудовской Аравии «Восток-Запад» в Янбу, линии ОАЭ в Фуджейру и иракские проекты через Сирию или Турцию со временем снизят рычаг влияния пролива. Однако следующий трубопровод ОАЭ не ожидается до 2027 года, остальные — через 2–4 года.

Геополитический тупик

Профессор Вали Наср (Johns Hopkins) отметил: Тегеран не видит достоверного дипломатического предложения и не доверяет Вашингтону. Ущерб от войны оценивается в ~$300 млрд, ВБ прогнозирует сокращение ВВП Ирана на ~6%. Лидерство Ирана считает давление на мировую экономику через Гormуз и Баб-эль-Мандеб единственным путём к устойчивому урегулированию с гарантиями против будущих ударов и реальным снятием санкций. Внутрииранские разногласия, по Насру, преувеличены, что усложняет возврат к меморандуму 17 июня.

Долгосрочный вывод: удар по нарративу «нефть надёжна»

«Эта война наносит сокрушительный удар нарративу о надёжности нефти и газа для энергобезопасности», — резюмировал Милс. Структурный сдвиг к ВИЭ, ЭТ и ядерной энергетике ускоряется — в долгосрочной перспективе это негативно для столиц ПГ и Тегерана.

Оцените материал

Поделиться