Доллар достиг 83 руб. на внебирже — Минфин увеличил покупки валют на 20% по бюджетному правилу

В первой декаде августа внебиржевой курс доллара поднимался до 83 руб./$, а биржевой юань — до 12,25 руб./CNY, обновив максимумы с начала года. Основными драйверами ослабления рубля стали завершение июльского налогового периода, рост спекулятивного спроса на валюту и неожиданное решение Минфина увеличить ежедневные покупки в рамках бюджетного правила на 20% относительно плановых объемов.

Минфин приступил к усиленным закупкам валюты для покрытия дефицита бюджета, не сглаживая анонс увеличения объемов — это спровоцировало дополнительный спекулятивный спрос. По данным торгов на Мосбирже, валютные пары USD/RUB и CNY/RUB демонстрировали максимальную волатильность за последние три месяца. Одновременно цены на Уральскую нефть держались ниже $60/барр., ограничивая валютную выручку экспортеров.

Эксперты опрашиваемых «Коммерсантом» банков и брокеров прогнозируют продолжение слабого рубля: к концу августа ожидается 85 руб./$, в более длинной перспективе — 90 руб./$. Рост курса юаня выше 12,3 руб./CNY усиливает издержки импортеров расчетов с Китаем, где доля юаня в платежах превысила 50%.

Для сырьевых экспортеров ослабление рубля частично компенсирует снижение долларовых цен на нефть и металлы, однако импортеры оборудования и комплектующих сталкиваются с ростом закупочных цен на 5–7% за месяц. Логистические цепочки через третьи страны уже пересчитывают ставки фрахта в рублевом эквиваленте.

Комментарий редакции RawMart: Курс 85 руб./$ к концу августа — базовый сценарий для планирования закупок. Импортерам выгодно зафиксировать валютные позиции на текущих отметках через форвардные контракты или опционы, пока спред между спотом и форвардом не расширился. Экспортерам сырья имеет смысл продлить сроки репатриации выручки до введения обязательной продажи части валютных доходов — обсуждение этого мера возвращается в Госдуме. Точную стоимость валютного хеджирования и логистики можно прикинуть в калькуляторе логистики.

Оцените материал

Поделиться