Эль-Ниньо может нарушить грузопотоки: анализ влияния на сухогрузные перевозки

Согласно аналитикам Intermodal, феномен Эль-Ниньо окажет неоднозначное влияние на рынок сухогрузных перевозок. В краткосрочной перспективе наиболее значительный эффект ожидается в сегменте угля, тогда как влияние на зерновые грузы будет более сложным.

Влияние на угольные перевозки Первый канал воздействия — уголь. Пиковый спрос на электроэнергию в Индии уже достиг 270,73 ГВт, превысив правительственный прогноз на лето в 270 ГВт после четырех последовательных дней рекордного потребления. Уголь по-прежнему обеспечивает более 70% генерации в Индии, поэтому жаркое и засушливое лето может продлить период угольной генерации и замедлить восстановление внутренних запасов. Это поддерживает дополнительный импорт угля в Индию, в основном из Индонезии, Австралии и ЮАР, и помогает абсорбировать предложение Panamax/Kamsarmax в Индийском океане и Тихом океане. Второй канал — Китай и Северная Азия. Прогнозируется, что импорт энергетического угля в Азию в мае достигнет 76,26 млн тонн, что на 23% выше апрельского уровня и превышает показатель мая прошлого года. Морские поставки в Китай оцениваются в 22,63 млн тонн, в Индию — 13,78 млн тонн. Частично это не связано с погодой (снижение внутренней добычи в Китае и неопределенность политики Индонезии), но Эль-Ниньо добавляет устойчивость спросу, если жара увеличит нагрузку на охлаждение и снизит доступность гидроэнергии.

Влияние на зерновые перевозки Влияние на зерновые более сложное. Эль-Ниньо обычно снижает риск засухи в Австралии, Индонезии и частях Южной Азии, улучшая увлажнение в южной части Южной Америки. Это означает меньше однозначных выводов для фрахта. Наиболее очевидный негативный эффект — для австралийской пшеницы. Текущие прогнозы указывают на снижение урожая пшеницы в Австралии на 19% до 29 млн тонн в 2026/27 году, при этом экспорт сократится на 2,5 млн тонн до 23,5 млн тонн. Это уменьшит объемы дальних перевозок пшеницы из Тихого океана и сместит импортеров к Черному морю, Европе, Аргентине или Северной Америке. Поддержка для сельскохозяйственного фрахта может исходить не столько от роста объемов, сколько от изменения торговых потоков. Ослабление индийского муссона может увеличить импорт растительных масел, бобовых, кормового зерна и удобрений. Риск для поставок пальмового масла из Индонезии и Малайзии может перенаправить торговлю растительными маслами. Южная Америка может увеличить долю экспорта сои и шрота при улучшении погоды, в то время как азиатские урожаи пострадают. Это создаст дополнительный спрос на маршруты Атлантика-Азия и потребует передислокации судов, особенно в сегментах Supramax и Panamax.

Общий вывод Эль-Ниньо более конструктивен для угольного фрахта, чем для зернового в ближайшей перспективе. Он поддерживает загрузку сухогрузов в Тихом океане через азиатский спрос на электроэнергию, создавая при этом риск снижения для австралийского экспорта зерна и повышательный риск для атлантических тонно-миль зерна и масличных. Наиболее сильная реакция фрахта произойдет при сочетании жары, слабого муссона и перебоев с поставками из Индонезии. Без такой комбинации Эль-Ниньо является драйвером волатильности, а не однозначно бычьим фактором.

Оцените материал

Поделиться