ЕЦБ: рост цен на нефть и газ откладывает достижение инфляции 2% до mid‑2027

Европейский центральный банк предупреждает, что рост цен на нефть и газ будет удерживать инфляцию еврозоны выше целевого уровня как минимум до середины 2027 года. По словам главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна, второй всплеск энергетических цен может привести к более устойчивому росту цен, прежде чем они начнут снижаться к целевому показателю 2%.

Текущая ситуация с ценами

С февраля по сентябрь 2026 года бензин в Европейском союзе подорожал в среднем на 29%, а дизель — на 40% в средневзвешенном выражении. Розничные цены на топливо достигли исторических максимумов, что уже оказывает давление на бюджеты домохозяйств и повышает издержки транспортных компаний. Lane отметил, что пока нет прямого «перелива» от роста цен на нефть и газ в другие секторы, однако второй волны роста ожидается, и она может распространиться на продукты питания, электроэнергию и общие товары, тогда как давление на услуги останется относительно ограниченным.

Прогноз ЕЦБ и факторы риска

ЕЦБ ожидает, что цены на дизель достигнут пика в октябре текущего года, но при продолжении ужесточения предложения и возможного запрета США на экспорт дизеля этот прогноз может оказаться слишком оптимистичным. Если ограничения сохранятся, инфляционное давление продлится дольше, а возврат инфляции к целевому уровню 2% сместится к середине 2027 года. Lane подчеркнул, что пока нет признаков значительного переноса стоимости энергии в сферу услуг, но риск такого сценария растет.

Последствия для рынка и рекомендации

Для закупщиков топлива актуально фиксировать текущие контракты на бензин и дизель, чтобы избежать дальнейшего роста затрат в условиях ограниченного предложения. Продавцам следует увеличивать объёмы поставок и использовать текущий рост цен для улучшения маржи, одновременно следя за сигналами о возможных изменениях в экспортной политике США и решений ОПЕК+. На рынке стоит следить за изменениями в квотах ОПЕК+, уровнем запасов нефти в ЕС и динамикой экспорта дизеля из США, поскольку эти факторы будут определять краткосрочную траекторию цен. По мнению аналитиков RawMart, текущая ситуация создает умеренно‑бычий сигнал для энергетических товаров: ожидается дальнейшее подорожание дизеля и бензина в ближайшие недели, что поддержит инфляционное давление и отложит достижение целевого уровня инфляции до mid‑2027.

Оцените материал

Поделиться