Фонды сохраняют бычий настрой по соевому маслу: инверсия июль/декабрь приближается к уровням 2022 года

По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), спекулятивные фонды (Managed Money) остаются крайне бычьими по соевому маслу, сократив чистую длинную позицию на 25 000 контрактов за неделю до 9 июня, но сохранив её на уровне 131 436 фьючерсов и опционов.

Коррекция на фоне благоприятных условий Фьючерсы на соевое масло CBOT с поставкой в июле снизились с 78,41 цента/фунт 2 июня до 74,91 цента/фунт 9 июня (–4,5%). Участники рынка связывают коррекцию с благоприятными погодными условиями в США, отсутствием подтверждённых закупок сои Китаем и фиксацией прибыли после ралли. Сокращение длинных позиций составило 20 257 контрактов, а коротких — увеличилось на 4 740 контрактов, что указывает на преобладание ликвидации длинных позиций, а не агрессивного открытия коротких.

Инверсия спреда сигнализирует о дефиците Спред июль/декабрь по соевому маслу CBOT расширился почти до 6 центов/фунт в конце апреля — начале июня, приблизившись к уровням 2022 года. Инверсия (премия ближнего контракта над дальним) указывает на жёсткий дефицит предложения в ближайшей перспективе. «Коррекция снизила избыточный оптимизм, но фонды всё ещё настроены на конструктивный рынок соевого масла, — отметил трейдер из Бразилии. — История с возобновляемым дизелем никуда не делась».

Южная Америка: избыток предложения В то время как фьючерсный рынок сигнализирует о дефиците, физические рынки Южной Америки остаются хорошо обеспеченными. Conab оценивает урожай сои в Бразилии в сезоне 2025/26 в рекордные 180,13 млн тонн, а переработку — в 62,5 млн тонн в 2026 году. Это привело к рекордным скидкам на базисе FOB Южная Америка в конце мая — начале июня.

Оцените материал

Поделиться