Goldman Sachs назвал $90-95 за тонну уровнем поддержки цен на железную руду

Goldman Sachs сообщил, что из‑за роста издержек производства предельная стоимость добычи железной руды поднялась до примерно $95 за тонну, что создаёт ценовой пол $90-95 за тонну в ближайшей перспективе. Это произошло после того, как средняя цена за последние два‑три года составляла около $105 за тонну, а сейчас spot‑цена опустилась до $95 за тонну.

Изменения в структуре затрат и поставок

Аналитики под руководством Пола Янга отметили, что рост издержек обусловлен удорожанием дизеля, фрахта и рабочей силы, а также истощением месторождений и снижением качества руды в Китае и Индии. Бразильско‑китайский фрахт удвоился до примерно $40 за тонну. По оценкам банка, более 200 млн тонн поставок становятся cash‑negative при цене $95 за тонну и более 350 млн тонн – при $90 за тонну, основной объём приходится на низкокачественный индийский экспорт и высокозатратные источники в Австралии, Бразилии, Канаде, Украине и Западной Африке.

Прогноз и риски для рынка

Goldman Sachs считает сентябрь «как хорошим, так и будет» для железной руды благодаря поддержке спроса со стороны китайской стали перед Золотой неделей и краткосрочному дефициту поставок в переговорах с China Mineral Resources Group. С октября по ноябрь ожидается ослабление китайского сталелитейного производства и рост низкозатратных поставок от крупных производителей и рудника Simandou. Банк прогнозирует цену на 61% руду в $96 за тонну в 2027 году, а долгосрочный ориентир на 2030 год – $85 за тонну в реальном выражении или $95-100 за тонну номинально. По данным аналитиков, текущий уровень $90-95 за тонну представляет собой твёрдую поддержку снижения, однако рост поставок и сезонное ослабление спроса могут удерживать цены в узком диапазоне.

Оцените материал

Поделиться