Goldman Sachs: запрет на экспорт дизеля из США подорожает бензин на $0.30/галлон в неделю

Аналитики Goldman Sachs предупредили: введение США 90-дневного запрета на экспорт дизельного топлива приведёт к кратковременному снижению цен на дизель, за которым последует рост цен на бензин и дизель в Европе. По оценкам банка, в первые недели дизель удешевит на $0.25 за галлон в неделю, но только пока не заполнятся резервуары хранения.

Механика ценового шока

Как только ёмкости для дизеля наполнятся, нефтеперерабатывающие заводы будут вынуждены сокращать переработку сырой нефти. Поскольку дизель, бензин и авиакеросин получаются совместно, сокращение выпуска дизеля автоматически уменьшит предложение бензина. Goldman Sachs прогнозирует, что цены на бензин начнут расти на $0.30 за галлон в неделю. Для Европы, крупнейшего покупателя американских энергоносителей, удар составит $3 за баррель дизеля (около 2% от текущих котировок). Аварийный сброс запасов может сгладить этот рост лишь на 50%.

Последствия для глобального рынка

После отмены запрета цены на дизель в США снова синхронизируются с европейскими, что создаст дополнительное давление на американские котировки и, наоборот, ослабит цены за рубежом. Аналитики ставяют под сомнение целесообразность меры: её эффект кратковременен, а негативные последствия — для бензина и европейского рынка — более устойчивы. Рынок уже реагирует на слухи: фьючерсы на дизель и бензин показывают повышенную волатильность.

Что это значит для трейдеров

Сценарий «запрет — накопление — дефицит бензина» создаёт возможности для арбитража между США и Европой по спредам дизель/бензин. Следить стоит за загрузкой резервуаров на Галф-Косте и решениях администрации по срокам введения меры. Если запрет введён будет — короткие позиции по дизелю на 2–3 недели, затем длинные по бензину и европейскому дизелю.

Оцените материал

Поделиться