Инфляция в Токио ускорилась, Банк Японии ужесточает риторику: вероятность повышения ставки в октябре растёт

Инфляция в Токио: первый рост за восемь месяцев По данным на июнь 2026 года, базовая инфляция в Токио (без учёта свежих продуктов и энергоносителей) ускорилась до 1,9% в годовом выражении по сравнению с 1,6% в мае. Общий показатель инфляции составил 1,7% (против 1,4% в мае), что совпало с прогнозом ING и превысило консенсус рынка в 1,6%. Рост цен на одежду (+3,2%) и товары для дома (+2,1%) стал одним из ключевых драйверов. Цены на нефтепродукты, несмотря на правительственное ограничение цен на бензин, восстановились до +0,5% после семимесячного снижения.

Банк Японии: ястребиный сдвиг Протокол июньского заседания Банка Японии (BoJ) показал, что «несколько членов правления» выразили обеспокоенность ростом инфляционных рисков. Глава BoJ Уэда и заместитель Химино отметили, что вторичные эффекты от высоких цен на нефть начнут проявляться в потребительских ценах ближе к лету. Химино также подчеркнул, что корпоративные цены растут быстрее ожиданий. На фоне устойчивого роста зарплат, сильного фондового рынка и государственной поддержки инфляция, по прогнозам, ускорится во втором полугодии 2026 года.

Прогноз по ставке: октябрь вместо декабря Аналитики ING пересмотрели прогноз по повышению ключевой ставки BoJ: теперь ожидается повышение на 25 базисных пунктов в октябре 2026 года (ранее — в декабре). Дополнительное повышение на 25 б.п. прогнозируется во втором квартале 2027 года. Терминальная ставка, по оценкам, достигнет 1,75% к концу первой половины 2027 года.

Баланс сил в BoJ: сдвиг в 2027 году С уходом члена правления Накагавы в конце июня и приходом Сато в июле состав BoJ разделился поровну: два явных «ястреба» и два «голубя». Заместитель Химино, ранее считавшийся нейтральным, за последние месяцы сместился в сторону ужесточения. Однако ожидается, что правительство Такаити назначит более «голубиных» кандидатов на замену двум «ястребам» в 2027 году, что может снизить вероятность дальнейшего повышения ставок во второй половине 2027 года.

Оцените материал

Поделиться