Капинвестиции украинского ГМК в 2025 году выросли на 17,5% до $579 млн

По итогам 2025 года капитальные инвестиции украинских компаний горно-металлургического комплекса (ГМК) впервые выросли с начала полномасштабной войны, увеличившись на 17,5% г./г., до $579 млн. Вложения в металлургический сегмент подскочили на 40% г./г., до $370 млн, тогда как инвестиции в добычу железной руды сократились на 9% г./г., до $209 млн. Для сравнения, в довоенном 2021 году эти показатели составляли $904 млн и $942 млн соответственно. ## Динамика инвестиций ключевых игроков Группа «Метинвест» в 2025 году инвестировала $188 млн (-14% г./г.), из них в металлургическое производство — $101 млн (+25% г./г.), в горнодобывающее — $85 млн (-34% г./г.). По словам руководства компании, средний уровень инвестиций составляет $250–280 млн в год, при этом горизонт бизнес-планирования сократился до 2–3 месяцев из-за работы в прифронтовых регионах. Крупнейшие проекты: капремонт доменной печи на «Каметстали», сгущение отходов обогащения на СевГОКе и установка газопоршневых станций для энергоавтономности. Также «Метинвест» строит завод по производству «зеленой» стали в Италии. «АрселорМиттал Кривой Рог» увеличил капинвестиции на 42% до $141,3 млн. Основные направления: строительство хвостохранилища «Карта 3» ($33,6 млн), реконструкция карьера №3 ($9,5 млн), восстановление коксовой батареи №5 ($7,6 млн), охрана труда ($7,3 млн) и модернизация тепловозов ($6,3 млн). Компания «Интерпайп» нарастила инвестиции почти на 49% до $59,4 млн, завершив строительство термоотделения в Никополе стоимостью более $40 млн. ## Проблемы и вызовы отрасли Несмотря на рост, отрасль сталкивается с серьезными препятствиями. Ferrexpo из-за невозмещения НДС в размере $80 млн приостановила работу двух линий по производству окатышей, что привело к падению выпуска на 47% г./г., до 3,2 млн т. Компания ищет $100 млн для поддержки оборотного капитала. Капинвестиции Ferrexpo за 2025 год не раскрыты, но в 2023–2024 годах они составляли около $100 млн против $361 млн в 2021-м. Снижение инвестиций в горнодобывающий сегмент связано с низкими мировыми ценами на руду, высокими ценами на электроэнергию, логистическими трудностями и энергодефицитом. Добыча железной руды в Украине сократилась на 3,3% г./г., до 43,2 млн т. Новым приоритетом стали проекты энергонезависимости: «Метинвест» уже установил газопоршневые электростанции на своих предприятиях. Однако введение CBAM и торговые ограничения в 2026 году создают дополнительные риски, превращая стратегические инвестиции в борьбу за выживание.

Оцените материал

Поделиться