Китайский импортный премиум по меди обновил исторический максимум: $220/т над LME

Китайский импортный премиум по катодной меди достиг рекордных $220/т над цену LME кэш CIF Китай 6 ноября, по данным Platts (часть S&P Global). Это на 83,3% ($100/т) выше уровня месяц назад и максимальное значение с момента запуска оценки в августе 2014 года. Рост вызван сокращением биржевых запасов, снижением производства внутренних металлургических заводов и дефицитом спотовой меди, что заставляет китайских потребителей активно закупать импортные катоды.

Премиум и спрос на импорт

Импортные премии считаются ключевым индикатором аппетита Китая к зарубежной меди. Текущий уровень $220/т сигнализирует о готовности китайских покупателей платить значительную надбавку за быструю поставку. Внутренние спотовые премии к 5 ноября составляли около 1 900 юаней/т ($285/т), по данным китайского производителя, что подтверждает острый дефицит готовой продукции на внутреннем рынке.

Узкий спред COMEX-LME и американские запасы

Ценовой стимул для переброски меди в США ослаб significativamente. Спред между COMEX и LME сузился до минус $85/т к 4 ноября против плюса $89/т месяц назад (по контракту COMEX ноябрь 2026 г. и LME кэш). По мнению китайских аналитиков, устойчивое изменение арбитража может постепенно вернуть часть накопленных в США запасов на международный рынок, однако логистика и внутренний американский спрос создадут трение: «Потоки запасов не развернутся за одну ночь», — отметил аналитик.

Физический дефицит в Китае и запасы SHFE

На фоне снижения фьючерсных цен после итогов промежуточных выборов в США физический рынок Китая остается исключительно напряженным. Обслуживание на китайских и японских металлургических заводах ограничило предложение на азиатском рынке. Запасы меди на складах Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) к 30 октября упали до 44 612 т, снизившись на 17,9% за неделю, что дополнительно подтверждает усугубление дефицита спотовой доступности.

Оцените материал

Поделиться