Конфликт на Ближнем Востоке сократит глобальную переработку нефти в Q4 2026 на 1,4,4 млн баррелей в сутки

Аналитики Wood Mackenzie заявили, что затяжное напряжение на Ближнем Востке снизит глобальную переработку нефти примерно на 1,4 млн баррелей/сут в четвертом квартале 2026 года. Основное давление окажут азиатские НПЗ, где уже зафиксированы простои мощностью 3,5 млн баррелей/сут из‑за украинских дронов на российских заводах.

Влияние на переработку и маржи

Сокращение поставок сырья поднимает краткосрочные маржи переработчиков: дизель остаётся дефицитным из‑за ограничений российского экспорта и роста зимнего спроса, а бензин, вероятно, будет сезонно дешеветь. По словам Алана Гелдера, SVP по нефти, химии и рынкам Wood Mackenzie, «масштаб нарушения глобальных переработок без современного прецедента».

Спрос и предложение

Из‑за блокады Ормуза спрос на нефть в Азиатско‑Тихоокеанском регионе ожидается ниже довоенного уровня на 1,24 млн баррелей/сут в 2026 году, с восстановлением лишь к концу 2027 года. Индия первой выйдет на довоенные показатели, за ней последует Юго‑Восточная Азия, тогда как потребление Китая, по оценкам, уже достигло пика. При этом доля импорта нефти в потреблении Азии вырастет до 82% к 2030 году, а дополнительный приток составит 1,5 млн баррелей/сут, что сместит структуру поставок в сторону длинноходных баррелей из США и Латинской Америки.

Конкурентоспособность НПЗ

Для сохранения прибыльности НПЗ необходимо углублять интеграцию с химическим производством: площадки с выходом продуктов выше 40% обеспечивают значительно более высокие чистые денежные потоки, чем первые поколения. К 2035 году почти 80% топ‑классовых НПЗ ожидаются китайскими активами с глубокой химической интеграцией. Сейчас около 55% заводов превышают глобальный бенчмарк по энергоемкости, что указывает на значительный резерв для повышения эффективности. По мнению экспертов Wood Mackenzie, текущая конъюнктура должна рассматриваться как «аванс» для трансформации активов, поскольку будущее снижение цен на нефть и приближение к пику спроса быстро раскроют разрыв между конкурентоспособными и отстающими активами.

Оцените материал

Поделиться