ICSID обязал Украину выплатить $71 млн структурам «Русала»

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (ICSID) обязал Украину выплатить $71 млн и проценты в пользу голландских структур компании «Русал» — Emergofin и Velbay Holdings. Спор связан с инвестициями 2006 года, когда структуры «Русала» приобрели 68% акций Запорожского алюминиевого комбината (ЗАлК).

В 2015 году Верховный суд Украины принял решение о национализации пакета акций. Инвесторы обратились в ЕСПЧ, а в октябре 2016 года инициировали разбирательство в ICSID, потребовав компенсацию более $1,1 млрд. По версии истцов, снижение рентабельности предприятия было связано с отсутствием доступа к льготным тарифам на электроэнергию и отказом Украины корректировать модель оптового энергорынка.

Арбитраж поддержал позицию Украины в части того, что комбинат начал нести убытки еще в 2011–2012 годах независимо от тарифных условий. Однако суд признал сам факт национализации актива неправомерным. В результате ICSID постановил взыскать сумму, эквивалентную стоимости приобретенного пакета акций в 2006 году, а также начисленные проценты. Требование о компенсации дополнительных инвестиций в размере $148,1 млн удовлетворено не было.

ЗАлК производил первичный алюминий, катанку и глинозем. В настоящее время комбинат не работает. До 2001 года предприятие находилось в госсобственности Украины, после чего в ходе приватизации контрольный пакет был продан с обязательствами по рефинансированию кредита на $75,5 млн. В 2004 году контроль перешел структурам «Реновы», а в 2006 году — «Русалу». В 2010 году ФГИ обратился в Генпрокуратуру Украины, заявив о невыполнении обязательств. В 2012 году суд вернул государству 68,01% акций, и в 2015 году пакет окончательно национализирован.

Комментарий редакции RawMart: Решение ICSID — прецедент для иностранных инвесторов в СНГ, подтверждающий риски национализации без адекватной компенсации. Для участников рынка алюминия это сигнал о сохраняющейся неопределенности поставок из Украины, так как ЗАлК не работает. Оценить текущие риски по контрагентам и логистике можно с помощью проверки контрагентов RawMart.

Оцените материал

Поделиться