Morgan Stanley: нефтетрейдеры ушли в короткие позиции из-за конфликтов, ликвидность долгосрочных контрактов упала

Нефтяные трейдеры сократили долгосрочные позиции на фоне военных конфликтов в Иране и на Украине, переключившись на инструменты с горизонтом три–шесть месяцев. Об этом сообщил соруководитель глобального отдела торговли нефтью Morgan Stanley Брендан Росс. По его словам, участники рынка стали точнее оценивать риски и пересматривают портфели, исключая позиции, которые считают ненужными. Это привело к снижению ликвидности, особенно по долгосрочным контрактам.

Сжатие горизонта торговли «Люди торгуют на рынке только на ближайший срок от трех до шести месяцев, и затем нехватка ликвидности порождает еще большую нехватку ликвидности» по более поздним контрактам, — отметил Росс. Нефтяные рынки испытывают резкие колебания на фоне войны между США и Ираном и продолжающегося конфликта России и Украины. Переговоры Вашингтона и Тегерана, а также украинские атаки поддерживают волатильность. В текущем году цена Brent находилась в диапазоне от $60 до $126 за баррель, а нефтепродукты дорожали еще более резко.

Удар по нефтепродуктам Сильнее всего от конфликтов пострадали рынки нефтепродуктов: перебои в производстве и торговле привели к сокращению мировых поставок. «Что касается физических и финансовых потрясений, очевидно, что они в основном затронули рынки нефтепродуктов», — добавил Росс. Рост волатильности обеспечил крупным сырьевым трейдерам рекордные результаты. Прибыль Mercuria за девять месяцев выросла на 122%, до $2,01 млрд. Gunvor за первое полугодие заработала $909 млн — в 6,4 раза больше, чем годом ранее.

Фактор Ормузского пролива Рост результатов связан в том числе с возможностями для трейдеров, готовых перевозить нефть через Ормузский пролив. Конфликт на Ближнем Востоке привел к масштабным колебаниям мировых цен и предоставил значительные возможности тем, кто был готов рисковать, перевозя горючее по этому стратегическому пути. Сильные результаты показали и конкуренты. Glencore сообщил об одном из лучших полугодовых показателей в истории, а прибыль Trafigura за шесть месяцев достигла $4,09 млрд. При этом трейдинговые компании предпочитают сохранять заработанные средства, а не направлять их на крупные дивиденды. До начала войны на Ближнем Востоке через Ормузский пролив проходило около 20% мировых поставок нефти, из которых 15 млн барр. в день приходилось на нефть, а еще 5 млн барр. — на нефтепродукты, включая бензин, дизельное топливо и авиакеросин. Кроме того, через пролив проходило около пятой части мировых поставок сжиженного природного газа. Для покупателей нефтепродуктов текущая ситуация означает сохранение повышенной премии за риск в ближайшие месяцы. Снижение ликвидности долгосрочных контрактов усложняет хеджирование и планирование закупок на квартал и более.

Оцените материал

Поделиться