Прибыль американских НПЗ может достичь рекордных $8,95 млрд в Q3 2026 года

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что Valero Energy, Marathon Petroleum и Phillips 66 покажут рекордную квартальную прибыль в третьем квартале 2026 года. По данным JPMorgan, предварительная прибыль Valero до уплаты налогов может составить $8,95 млрд, что на 50 % выше результата предыдущего квартала и на 24 % превышает рекорд середины 2022 года. Piper Sandler ожидает, что прибыль Marathon на акцию вырастет более чем в семь раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Рекордная прибыль американских НПЗ

Рост прибыли обусловлен расширением крек-спреда – разницы между стоимостью сырой нефти и ценами на продукты её переработки. Военные конфликты на Ближнем Востоке и на Украине сократили мировые поставки топлива, а работа НПЗ в регионе столкнулась с перебоями. В результате спрос на дизельное топливо и мазут вырос, а маржинальность переработки достигла многолетних максимумов.

Экспорт и загрузка мощностей

Согласно данным Industrial Info Resources, к сентябрю 2026 года около 12,1 % мировых мощностей по нефтепереработке простаивали. При этом американские НПЗ работали на пределе возможностей: экспорт дизельного топлива и мазута из США за неделю по 7 августа достиг рекордных 1,9 млн баррелей в сутки (данные Reuters). К августу экспорт дизеля с крупных НПЗ Ближнего Востока сократился до четверти довоенного уровня, а мировое производство нефтепродуктов оказалось более чем на 4 млн баррелей в сутки ниже прошлогоднего показателя (IEA, FT).

Реакция рынка и прогнозы

Акции всех трёх производителей в четверг закрылись на исторических максимумах. С начала 2026 года их стоимость более чем удвоилась, а совокупная рыночная капитализация выросла примерно на $224 млрд. Для сравнения, индекс S&P 500 за тот же период прибавил лишь 13 %. Аналитики отмечают, что текущая высокая маржинальность считается временной, и компании не спешат инвестировать в расширение производства, ожидая возможного нормализации крек-спреда. По прогнозам, в ближайшие недели цены на дизель и мазут могут сохранить восходящий тренд, тогда как давление на цены сырую нефть может ослабнуть из-за высокой перерабатывающей маржи. Участникам рынка рекомендуется следить за изменениями крек-спреда, объёмами экспорта топлива из США и уровнем загрузки НПЗ.

Оцените материал

Поделиться