Бюджетное правило в июле: чистые покупки валюты составят ₽4,82 млрд в день

С 7 июля по 6 августа 2026 года совокупный объем нетто-покупок иностранной валюты Минфином и Банком России в рамках бюджетного правила составит ₽4,82 млрд в день. Это на ₽0,47 млрд меньше июньского показателя в ₽5,29 млрд, следует из данных Минфина и ЦБ.

Сокращение произошло за счет уменьшения ежедневных покупок Минфина с ₽9,91 млрд до ₽5,4 млрд на фоне падения нефтегазовых доходов. Параллельно ЦБ во втором полугодии 2026 года снизит продажи валюты почти в восемь раз — с ₽4,62 млрд до ₽0,58 млрд в день.

Влияние на валютный рынок

Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин заявил, что обновленные параметры операций нейтрализуют эффект от снижения нефтяных цен и не несут нового сигнала для курса. Однако участники рынка интерпретируют это иначе.

Руководитель группы макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев отметил, что рынок воспринимает снижение покупок Минфина не как падение спроса на валюту, а как сигнал сокращения притока экспортной выручки. Аналитик «Финама» Александр Потавин подчеркнул, что восьмикратное сокращение продаж со стороны ЦБ уберет с рынка значительный объем предложения валюты и увеличит чистый спрос на нее.

«Объявленные изменения окажут умеренно-негативное влияние на курс рубля в краткосрочной перспективе и станут одним из факторов его плавного ослабления в среднесрочной перспективе», — считает Потавин.

Внешнеторговый баланс и экспортная выручка

Профицит счета текущих операций в апреле 2026 года составил $6,7 млрд, а за январь-апрель — $20,1 млрд против $21 млрд годом ранее. Начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко полагает, что в июле баланс внешней торговли останется благоприятным для рубля: экспортная выручка продолжит поступать, а санкционные и логистические ограничения сдержат быстрое восстановление импортного спроса на валюту.

Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк, напротив, ожидает ослабления рубля из-за постепенного сокращения притока валютной выручки. Причинами станут снижение цен на нефть после деэскалации конфликта на Ближнем Востоке и ситуация на российском топливном рынке. Продажи валютной выручки экспортерами, нормативы которых были обнулены в августе 2025 года, останутся фактором стабилизации, но их объемы будут снижаться.

Комментарий редакции RawMart

Сокращение чистых покупок валюты до ₽4,82 млрд в день не означает ослабления давления на рубль — рынок считывает это как подтверждение падения экспортных доходов. Для импортеров и трейдеров, работающих с сырьевыми товарами, это сигнал к возможному плавному росту курса доллара в июле. Рекомендуем фиксировать текущие контрактные цены в валюте и использовать калькулятор логистики RawMart для оценки полной стоимости поставок с учетом валютного риска. Актуальную аналитику по отраслевым рынкам можно отслеживать в разделе AI-Аналитики.

Оцените материал

Поделиться