Северное полушарие входит в зимний 2026/27 с низкими запасами газа и СПГ и ограниченной площадкой для ошибок

Вводный обзор

Северное полушарие входит в зимний 2026/27 с низкими запасами газа и СПГ, цены на LNG превышают $30/ММБт, а риски дальнейшего роста цен остаются под вопросом из‑за возможного восстановления поставок из Ближнего Востока и слабых погодных условий.

Европа: дефицит и арбитраж

Европа готовится к зиме с самым низким уровнем инвентаря газа за последние годы, что вынуждает платить за закрытие междубассейнного арбитража. Ожидается, что mild winter поможет снизить спрос, но при холодной погоде потребуется дополнительное импортное СПГ.

Северо‑Восточная Азия: мягкая погода и рост угля

В регионе ожидается мягкая зима, что снижает потребность в отоплении и электроэнергии. Цены на LNG $30/ММБт и выше делают газ менее привлекательным, усиливая сжигание угля, а увеличение доступности ядерной энергии в Японии и Южной Корее дополнительно подавляет спрос.

США: стабильность на фоне глобального роста

На американском рынке Henry Hub планируется пик около $4/ММБт зимой, однако сильное производство и достаточные запасы газа сохраняют цены под контролем, а высокая загрузка ликворификационных мощностей изолирует рынок от глобального роста.

Геополитические риски и El Niño

Северо‑восточный Тихий океан в фазе El Niño может снизить общий спрос на газ, но не исключает локальных холодных всплесков. Транзиты через Strait of Hormuz стабилизированы в октябре, что открывает возможность восстановления поставок из Катара и Арабских Эмиратов во втором квартале 2027 года, однако любые новые конфликты могут вновь сократить поставки. Египет может потребовать дополнительную регазификационную ёмкость зимой.

Прогноз на ближайшую неделю

Оцените материал

Поделиться