Спред «горячекатаный прокат — сырье» вырос на 8% в апреле, рентабельность экспорта стали восстанавливается

Российские металлурги демонстрируют признаки восстановления рентабельности экспорта: спред между ценой горячекатаного проката и сырьевой корзиной вырос в апреле на 8% к марту, до $174 за тонну, а с начала года — на 35%. Об этом сообщается в обзоре аналитической компании «Эйлер».

Динамика цен на сталь Глобальные цены на сталь постепенно восстанавливаются на фоне снижения экспорта из Китая. Текущая цена горячекатаного проката на условиях FOB Китай составляет $500 за тонну против $445 за тонну в начале года. Средняя стоимость тонны горячекатаного проката у российских производителей в апреле достигла $611, что на 6% выше марта и на 10% с начала года. Однако темпы роста остаются сдержанными. Как отмечает старший аналитик «Эйлер» Никанор Халин, на внутреннем рынке в 2026 году ожидается лишь небольшой рост цен, учитывая значительное снижение котировок с уровней 2023–2024 годов.

Факторы, сдерживающие рост Управляющий директор рейтингового агентства НКР Дмитрий Орехов указывает, что рост цен на сталь ограничивается снижением добычи руды и угля, удорожанием энергоносителей и логистики (с февраля — на 30–50%), а также подорожанием легирующих элементов. Спрос на сталь, особенно в России, заметно снижается. По его оценке, дисбаланс может сохраняться несколько кварталов и сгладиться к концу 2026 года. Наибольшее давление испытывают производители, зависящие от покупного сырья и дорогой энергии, ориентированные на массовые полуфабрикаты и спотовые продажи. В России это мини-заводы и экспортно ориентированные игроки. Интегрированные холдинги с собственной сырьевой базой выглядят устойчивее.

Прогнозы По мнению экспертов, рынок в первом квартале 2026 года был близок к ценовому дну. По мере оживления спроса цены на сталь могут постепенно возвращаться к среднециклическим уровням к концу года. Темпы восстановления будут зависеть от снижения ставок, оживления строительного и инфраструктурного спроса, а также сокращения избытка китайской стали на мировом рынке. Российские металлурги смогут вернуться к устойчивой рентабельности не ранее середины 2027 года.

Оцените материал

Поделиться