Цены на медь LME снизились на $559/т до $13 427/т на фоне сильного доллара и инфляции

Рост инфляции в крупнейших экономиках мира оказывает давление на инвестиционный спрос на металлы, способствуя коррекции цен. Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали существенный рост потребительских и промышленных расходов в США, а также в Китае (+2,8%), Германии (+6,3%) и Японии (+4,9%).

Влияние макроэкономических факторов Котировки меди сохраняют обратную корреляцию с индексом доллара США. Укрепление американской валюты на фоне роста инфляционного давления ведет к ослаблению цен на медь. Финальная стадия переговоров на Ближнем Востоке снизила геополитические риски, способствуя ослаблению цен на нефть и снижая риски предложения меди. Цены на медь на LME снизились по сравнению с прошлым периодом на 559 $/т до 13 427 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 150 $/т до 13 447 $/т.

Инфляционные данные и денежно-кредитная политика Согласно статистике Министерства труда США, индекс потребительских цен (CPI) в апреле вырос на 0,6%, за 12 месяцев рост составил 3,8%. Индекс цен производителей (PPI) вырос в апреле на 1,4%, увеличившись за год на 6%. Экономисты ожидают сохранения ключевой ставки до 2027 года в диапазоне 3,50-3,75%. Рост цен на энергоресурсы отразился в увеличении потребительской и промышленной инфляции в Китае в апреле. Производители испытывают возрастающее давление в условиях ослабления внутреннего спроса. Согласно данным Национального бюро статистики КНР (NBS) индекс цен производителей (PPI) в апреле вырос по году на 2,8%. Данные за март также показали рост цен на 0,5%, прервав продолжительный период (41 месяц) дефляции в промышленном секторе Китая.

Спрос и предложение на рынке меди С фундаментальной позиции поставки импортной и «домашней» меди увеличились, в то время как динамика спроса не отвечала росту предложения, оказывая давление на цены. Производство меди в Казахстане снизилось за четыре месяца 2026 года на 1,9% до 155,75 тыс. тонн. Производство оксида алюминия и необработанного алюминия за аналогичный период сократилось на 19,1% до 479,5 тыс. тонн. Запасы меди на LME снизились за последнюю неделю на 5,7 тыс. тонн до 393,4 тыс. тонн. LME 3-месячные контракты: 13 492 $/т (снижение на 648 $/т за неделю). Запасы меди на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) немного снизились (до 101 тыс. тонн). Прогнозируемый мировой избыток рафинированной меди на 2026 год составляет 96 тыс. тонн — относительно небольшой баланс. Запасы меди на COMEX выросли до рекордных 573,8 тыс. тонн. Это свидетельствует о значительном накоплении физической меди на складах в США. Спред между COMEX и LME увеличился до максимумов 2026 года, что означает активное привлечение США меди на внутренний рынок, создавая локальный избыток предложения.

Оцените материал

Поделиться