Уран обновил исторический максимум в $96/фунт, но акции ядерного сектора падают

Долгосрочные контракты на уран достигли рекордных $96/фунт, что на 12% выше уровня начала года и превышает пик 2007 года ($95/фунт). Спотовые котировки следуют за ними — около $90/фунт (+11% YTD). Данные UxC, собранные TD Cowen, подтверждают: сырьевой рынок в фазе бычьего тренда.

Дивергенция с фондовым рынком

При этом акции ядерной отрасли демонстрируют обратную динамику. ETF NLR потерял 12% YTD, акции разработчиков SMR — NuScale и Oklo — упали примерно на 50%, а Holtec отозвала IPO на ~$10 млрд. Инвесторы требуют ясности по экономике проектов и оплате капитальных затрат.

Покупатели ждут

Объёмы долгосрочного контрактирования к 31 августа составили всего 38 млн фунтов — снижение на 15% в годовом исчислении. Симпозиум WNA в Лондоне (9–11 сентября) дал лишь кратковременный импульс: цены выросли на $2/фунт за неделю при «тонком объёме». Утилити испытывают «шок от ценника» и откладывают заключение термин-сделок.

Ограничение предложения

На стороне поставки фиксируются сбои: задержка запуска сернокислотного завода Kazatomprom и запрет России на экспорт серной кислоты. Аналитики TD Cowen (Крейг Хатчинсон, Дэвид Лиан) прогнозируют возобновление закупок утилити, вероятно, в виде Q4-рывка к концу года.

Оцените материал

Поделиться