Wood Mackenzie: европейские хранилища газа заполнены на 75% к зиме, TTF пробила 100 €/МВт·ч

Wood Mackenzie опубликовал обзор рынка газа на зиму 2026–27 гг. Аналитики отмечают беспрецедентную взаимозависимость глобальных рынков на фоне геополитического конфликта на Ближнем Востоке. Ключевые выводы касаются LNG-потоков, европейского баланса, американского предложения и роста спроса от дата-центров.

Европейский баланс: хранилища ниже нормы, цены на четырёхлетних максимумах

К концу октября европейские подземные хранилища газа (ПХГ) заполнены на 75% — значительно ниже пятилетнего диапазона. Летние волны жары увеличили спрос на кондиционирование, засуха снизила гидрогенерацию, тёплые реки затронули французскую атомную генерацию, а угольные мощности были консервированы. В результате газ брал на себя основную нагрузку. Конкуренция с Азией за спотовые партии LNG усилилась в октябре, что спровоцировало устойчивый рост цен. TTF пробила символический порог 100 €/МВт·ч — максимум за четыре года. По базовому сценарию (десятилетняя погодная норма) к концу зимы заполненность ПХГ упадёт до 17%. При холодной зиме показатель может быть ещё ниже, создавая большой восходящий риск для цен. Региональные диспропорции внутри Европы значительны: отдельные страны окажутся в более сложном положении. Темп восстановления LNG-потоков через пролив Ормуз станет ключевым фактором напряжённости рынка этой зимой и в 2027 г. До конфликта Азия импортировала около 8 LNG-партий из Катара и ОАЭ; потеря этих объёмов заставила покупателей переключаться на спот по завышенным ценам. В Японии и Корее сработало переключение газ→уголь, снизив импорт LNG. В Тайване, Бангладеш и Таиланде, где альтернатив мало, покупают по премиальным ценам для энергетики и удобрений.

Северная Америка: рост ассоциированного газа и взрывной спрос от дата-центров

Отсутствие нефти из Залива и России лишило рынок объёмов, эквивалентных добыче Техаса и Нью-Мексико в 2026 г. Рост нефтяных цен стимулировал добычу в Lower 48, что дало огромный прирост ассоциированного газа и давит на Henry Hub. Ожидается, что предложение Пермиана и пропускная способность трубопроводов будут сбалансированы до 2027 г., но при дальнейшем росте нефтедобычи к концу 2027 г. возможны «узкие горлышка» по транспорту. Спрос на электроэнергию в США, растивший <1% в год за десятилетие, ускорится до 3,5% в год в ближайшие 10 лет. Главный драйвер — дата-центры: к 2035 г. их доля составит ~25% от общего американского спроса. Большая часть прироста покроется газовой генерацией. Отслеживается ~100 ГВт газовых проектов, подключаемых к сети за 5 лет. Дополнительно многие дата-центры выбирают co-located генерацию (за счётчик) для скорости ввода.

Оцените материал

Поделиться