Wood Mackenzie: европейские ПХГ заполнены всего на 50% к концу июля — риск дефицита к зиме 2026/27

Аналитики Wood Mackenzie предупреждают: уровень заполнения европейских подземных хранилищ газа (ПХГ) к концу июля составил чуть более 50% — исторически низкий показатель для этого периода. На фоне нарушения поставок через пролив Гормуз и восстановления азиатского спроса на СПГ спотовые цены в Европе выросли более чем на 50% с 12 июня, преодолев отметку €60/МВт·ч (около $20/млн Бтё).

Три фактора давления на рынок

Во-первых, дефицит в хранилищах: среднепятилетнее значение к 1 ноября — 90%, а даже в оптимистичном сценарии (восстановление катарских мощностей к концу сентября) Европа войдёт в отопительный сезон с заполнением 75%. Если пролив Гормуз останется закрытым ещё 2 месяца, уровень упадёт ниже 70%. Во-вторых, азиатский спрос на СПГ вернулся к уровням 2025 года, несмотря на недопоставки из Катара. Это усиливает конкуренцию за доступные партии между Европой и Азией. В-третьих, существенного роста предложения СПГ не ожидается ближайшие 9–12 месяцев. Новые катарские мощности выйдут на полную мощность не ранее второй половины 2027 года, а глобальный переизбыток СПГ может сформироваться только к 2028 году.

Последствия для Европы и развивающихся стран

По словам вице-президента Wood Mackenzie Массимо Ди Одоардо, сочетание низких запасов, сильного азиатского спроса и ограниченного предложения «почти гарантирует высокие цены через эту зиму и в 2027 год». Богатые страны способны поглотить издержки, но низкодоходные азиатские экономики сталкиваются с уничтожением спроса — не просто ростом цен, а реальным отказом от покупок. Дополнительный риск для ЕС: планируемый запрет на импорт российского СПГ с января 2027 года и ужесточение регулирования метановых выбросов могут ограничить гибкость импорта именно в момент острой нужды. Цены на газ реагируют на сбои поставок острее, чем нефть. Ключевую повестку сентября задаст форум Gastech 2026 в Бангкоке — устойчивость поставок станет главной темой.

Оцените материал

Поделиться