Аналитики оценили потенциал и риски российских золотодобытчиков: «Полюс» недооценён на 30–40%, у «Селигдара» высокий долг, ЮГК — самая рискованная

Ведущие отраслевые аналитики оценили потенциал и риски российских золотодобытчиков, выделив ключевые факторы для инвесторов. В фокусе оказались три компании: «Полюс», «Селигдар» и «Южуралзолото» (ЮГК), каждая со своими особенностями и вызовами.

По данным аналитиков, акции «Полюса» остаются привлекательными, несмотря на падение котировок и потенциальное увеличение налогов. Даже при текущих ценах на золото бумаги недооценены на 30–40%, а по итогам четвертого квартала 2025 года компания может выплатить дивиденд в размере 57 руб. на акцию, что даёт совокупную годовую дивидендную доходность около 10%. «Полюс» считается фаворитом в секторе металлургии и на рынке в целом, что обусловлено позитивным прогнозом по ценам на золото и потенциальным ослаблением рубля.

У «Селигдара» существенным недостатком является высокий долг, половина которого номинирована в золоте и серебре. Это приводит к переоценке долга при росте цен на драгметаллы, из-за чего компания не выигрывает от такого роста. В то же время облигации эмитента рассматриваются как хороший вариант для диверсификации без кредитного риска.

Главная интрига в бумагах «Южуралзолота» (ЮГК) связана с тем, кто станет новым собственником и какова будет дальнейшая стратегия компании. По оценкам, бумаги этого эмитента несут самые большие риски среди рассмотренных золотодобытчиков.

Согласно рыночным данным, эти оценки основаны на анализе мультипликаторов, дивидендных ожиданий и макроэкономических факторов, таких как прогнозы по ценам на золото и курсу рубля. Аналитики подчеркивают, что инвесторам стоит учитывать как потенциал роста, так и специфические риски каждой компании при формировании портфеля.

Оцените материал

Поделиться