Brent у $100/барр: восстановление экспорта из Персидского залива сталкивается с рекордными фрахтами и рисками для танкеров

Загрузка…

Brent у $100/барр: восстановление экспорта из Персидского залива сталкивается с рекордными фрахтами и рисками для танкеров — RawMart

Рынок под давлением: фрахты и риски съедают выгоду от восстановления поставок Brent держится у отметки $100/барр на фоне столкновения двух трендов: восстановление нефтеперевозок из Персидского залива до 81% довоенных объёмов и одновременный скачок фрахтовых ставок до исторических максимумов. По данным трейдеров, стоимость аренды VLCC на маршруте Ближний Восток — Азия выросла на 40–50% за последние две недели, что частично нивелирует ценовое преимущество saudийской и иранской нефти для азиатских покупателей.

Китайский фактор: запрет на экспорт нефтепродуктов разогрел спреды Главным драйвером текущей паники стал запрет Минторга КНР на выдачу лицензий на экспорт легких нефтепродуктов (бензин, дизель, авиакеросин) на октябрьскую погрузку. Ожидаемый объём китайского экспорта — 750 тыс. барр/сут — был изъят из рынка, что вызвало взрыв спредов в Сингапуре: 1 октября спред по авиакеросину удвоился, по дизелю вырос на 70%, по бензину — на 25%. Пекин защищает внутренний рынок: запасы дизеля упали на минимум с 2015 года, загрузка НПЗ Шаньдуня снижается на фоне спада иранских поставок, а сезонный спрос растёт в разгар уборочной кампании. В сентябре Китай всё же вывез рекордные 1,1 млн барр/сут чистых продуктов — основные покупатели: Сингапур, Малайзия, Австралия.

Крупные сделки M&A меняют ландшафт апстрима и мидстрима - Cenovus Energy (TSX:CVE) приобретает Athabasca Oil (TSX:ATH) за $4 млрд (кэш + акции), добавляя 45 тыс. барр/сут эквивалента нефти — вторая крупная сделка за год после поглощения MEG Energy за $6 млрд.

Energy Transfer (NYSE:ET) покупает Vaquero Midstream за $2,6 млрд, получая 300 миль трубопроводов в Западном Техасе и 675 млн куб. фут/сут перерабатывающих мощностей.

Petrobras (NYSE:PBR) подписала 22-летний контракт на поставку СПГ (детали объёмов уточняются).

Геополитика и логистика: гормозский узел и ОПЕК+ - Минимум 50 иранских танкеров застряли в заливе из-за американской блокады; министр нефти Ирана ушёл в отставку.

Потоки СПГ через Гormуз всё ещё ниже довоенного уровня на 75%.

ОПЕК+ оставила ноябрьскую квоту на уровне 31,01 млн барр/сут.

G7 анонсировал сброс 100 млн барр из стратегических резервов для борьбы с дефицитом дизеля — маржи по дизелю уже скользят вниз.

Aramco снизила официальные цены продажи (OSP) для Азии на 6-летний минимум, но подняла для Европы.

Южная Корея планирует утроить импорт канадской нефти за счёт снижения доли saudийской.

Канада ускоряет строительство трубопровода Pacific Link мощностью 1 млн барр/сут на Азию.

Прогноз на неделю Рынок балансирует: восстановление саудовского экспорта и сброс резервов G7 давят на цены, но китайский экспортный запрет, гормозские риски и рекордные фрахты создают жёсткий пол под $95–100/барр для Brent. Ключевой триггер — решение Пекина о возобновлении лицензий на экспорт продуктов и динамика фрахтовых ставок VLCC.