ИИ запускает новый сырьевой суперцикл: дата-центры удвоят энергопотребление к 2030 году

$4,1 трлн — таковы совокупные капитальные расходы девяти крупнейших технологических компаний мира в 2026–2030 годах, по оценке ОЭСР. Эти инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта способны запустить многолетний сырьевой суперцикл, охватывающий энергетику, металлы и промышленное оборудование. Такую оценку привёл директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков.

Энергетика — первый бенефициар По данным Международного энергетического агентства, дата-центры потребили около 415 ТВт·ч электроэнергии в 2024 году. К 2030 году показатель может вырасти примерно до 945 ТВт·ч, а к 2035 году приблизиться к 1200 ТВт·ч. Особенно быстро растёт энергопотребление инфраструктуры, ориентированной именно на ИИ. Электричество — лишь первый слой спроса. Для его производства и доставки нужны новые генерирующие мощности, сети, трансформаторы и накопители. Для сетей — медь и алюминий, для дата-центров — сталь, бетон и системы охлаждения, для чипов — сложнейшие производственные мощности.

Четыре точки роста для инвесторов - Энергетика: генерация, сети, накопители, трансформаторы, системы управления.

Парадокс дорогого капитала Новый цикл разворачивается в условиях, противоположных 2010-м годам: высокий долг, дорогие деньги, геополитическая фрагментация. Объём заимствований государств и корпораций на облигационных рынках в 2026 году ОЭСР оценивает примерно в $2,9 трлн — рекордный уровень конкуренции за капитал. Это повышает вероятность инфляционного эффекта на этапе строительства: спрос на энергию, металлы, оборудование и рабочую силу может расти быстрее предложения, обеспечивая ценам структурную поддержку. Дефляционный эффект ИИ за счёт роста производительности проявится лишь после создания инфраструктуры. По оценке аналитиков, для участников сырьевых рынков это означает смещение долгосрочных драйверов спроса: наряду с традиционным фактором Китая формируется новый крупный потребитель — глобальная ИИ-инфраструктура.

Оцените материал

Поделиться