Канада не сможет полностью закрыть потребности США в алюминии даже при перенаправлении всех поставок

Канада не сможет полностью удовлетворить потребности США в импорте алюминия, даже если перенаправит все своё производство на американский рынок, сообщается в аналитической записке Morgan Stanley, посвящённой возможному снижению пошлин. США зависят от импорта примерно на 80% своего потребления алюминия, при этом Канада исторически является крупнейшим иностранным поставщиком. В первом полугодии 2026 года США импортировали 1,68 млн тонн алюминия, или около 280 тыс. тонн в месяц. Канада за тот же период экспортировала 1,16 млн тонн, в среднем 192 тыс. тонн в месяц, покрывая около 68% потребностей США в импорте.

Производственные мощности и ограничения Канадское производство составило почти 1,6 млн тонн, что эквивалентно примерно 95% импортных потребностей США. Это означает, что даже если бы каждая тонна, произведённая в Канаде, была перенаправлена в США, американскому рынку всё равно потребовался бы металл из других стран. Morgan Stanley оценил сообщения о том, что Вашингтон может снизить пошлины на часть канадского алюминия с 50% до 25%. Такое изменение стимулировало бы канадских производителей отправлять металл в США вместо Европы, куда поставки ввозятся беспошлинно.

Влияние на премии и цены Тем не менее, маржинальная тонна, необходимая американским покупателям, будет поступать из страны, облагаемой пошлиной в 50%. Morgan Stanley отмечает, что премия на алюминий на Среднем Западе США должна продолжать отражать эту более высокую пошлину. Премия торговалась примерно на 30% выше подразумеваемой стоимости пошлины, частично из-за конкуренции с европейскими покупателями за канадский металл. Снижение пошлины для Канады может уменьшить эту конкуренцию и создать умеренный нисходящий риск для премии Среднего Запада. По оценкам Morgan Stanley, премия может потерять примерно половину своего текущего превышения над справедливой стоимостью с учётом пошлины, что эквивалентно 10–12 центам за фунт. Европейские премии могут получить краткосрочную поддержку, если канадские поставки переориентируются на США, хотя восстановление поставок с Ближнего Востока может ограничить это влияние. Дополнительные поставки в США могут поступать в рамках тарифных скидок для компаний, расширяющих внутренние мощности. Emirates Global Aluminium и Century Aluminum планируют строительство американского завода мощностью 750 тыс. тонн в год.

Оцените материал

Поделиться