Китайская экономика вошла во вторую половину года со спада деловой активности

Китайская экономика начала вторую половину 2024 года со сокращения деловой активности и в производстве, и в сфере услуг, следует из данных Нацбюро статистики КНР за июль. ПМИ обрабатывающей промышленности составил 49,4 п. против 49,5 п. в июне, ПМИ необрабатывающего сектора — 50,2 п. против 50,5 п. Оба индекса оказались ниже прогнозов аналитиков и впервые с марта 2023 года одновременно находились в зоне спада (ниже 50 п.).

Проблемы усилились в секторах, ориентированных на внутренний потребление: стройматериалы, легкая промышленность, товары массового спроса. При этом высокотехнологичные отрасли — электроника, оборудование, новые материалы — демонстрируют устойчивый экспортный рост, частично компенсируя слабость внутреннего рынка. Экспорт высокотехнологичной продукции за 7 месяцев 2024 г. вырос на 8,7% г/г.

Ключевой риск для конъюнктуры сырьевых рынков — эскалация торговых конфликтов. США ввели повышенные пошлины на китайские электромобили (100%), солнечные панели (50%), литий-ионные батареи (25%) с августа 2024 г. ЕС ввел компенсаторные пошлины на электромобили до 36,3% с июля. Пекин отвечает ограничениями на экспорт галлия, германия, антимона — критичных для западной промышленности металлов.

Для поставщиков сырья в СНГ это означает: спрос Китая на кругляк, целлюлозу и пиломатериалы останется волатильным. Ориентация китайской экономики на экспорт высокотехнологичной продукции требует импортных технологических металлов и энергии, но тормозит потребление лесного сырья для внутреннего строительства и мебели.

Комментарий редакции RawMart: Следите за динамике ПМИ Китая за август — если индексы не вернутся выше 50 п., пересматривайте объёмы поставок лесного сырья в КНР на Q4 2024. Фиксируйте цены на экспорт целлюлозы и пиломатериалов в азиатском направлении сейчас, пока курс юаня и тарифные барьеры не усугубили маржинальность. Точную логистику до китайских портов прикиньте в калькуляторе логистики RawMart.

Оцените материал

Поделиться