Нефтяные эталоны тестируют новые минимумы на фоне перспектив сделки США и Ирана

Международные нефтяные эталоны потеряли почти весь рост, связанный с конфликтом на Ближнем Востоке, на фоне растущего оптимизма по поводу предварительного мирного соглашения, которое, как ожидается, будет подписано США и Ираном 19 июня. После почти двух месяцев распродаж в ожидании сделки рынки находятся в свободном падении с 14 июня, когда США и Иран подтвердили прорывное соглашение, что повысило ожидания быстрого восстановления судоходства на Ближнем Востоке.

Падение цен и ослабление структуры рынка 16 июня фьючерсы на нефть марки ICE Brent упали до $78,50/барр. в ходе внутридневных торгов, что всего на $8/барр. выше довоенных уровней. Контракт не закрывался ниже $80/барр. более трех месяцев и достигал пика около $108/барр. 4 мая. Цены на нефть Dated Brent упали на $7/барр. до $81/барр. после объявления в выходные, опустив физический эталон до минимума с 2 марта. До начала войны цена составляла $71/барр., а уровни достигли $85/барр. в течение двух дней после первых атак США и Израиля. «Рынки, похоже, закладывают относительно высокую вероятность полной нормализации потоков через Ормуз», — отметили аналитики HSBC, включая Ким Фюстье и Ильдара Хазиева, в записке от 16 июня. По мере снижения цен рыночные структуры выровнялись: значительные премии за немедленную поставку испарились. Для фьючерсов ICE Brent бэквордация M1/M2 — премия августовского контракта над сентябрьским — сузилась до 48 центов/барр., самого слабого спреда с начала войны, и сократилась вдвое за два дня после объявления. Спред Brent/Dubai, отражающий разницу между атлантическим эталоном и его ближневосточным аналогом, упал до $6,70/барр. — еще один послевоенный минимум.

Прогнозы и риски Несмотря на резкие ценовые колебания, аналитики считают, что цены могут упасть еще ниже. «Людям все еще нужно закладывать структурное возобновление потоков. Но если следовать этому сценарию, я думаю, цены на нефть могут достичь $70/барр.», — сказал Альдо Спаньер, глава отдела товарной стратегии BNP Paribas. Morgan Stanley и Goldman Sachs уже снизили свои прогнозы по цене Brent на четвертый квартал на $10/барр. и более. Инвестпозиционирование по энергетическим акциям предполагает, что спекулянты также закладывают Brent на уровне $70/барр., отметил Джошуа Стоун, глава европейского энергетического сектора UBS, добавив, что возможны дальнейшие риски снижения. Скорость будущих вливаний предложения будет зависеть от готовности судов вновь заходить в Ормузский пролив после того, как около 600 танкеров, застрявших в Персидском заливе, смогут его покинуть. По оптимистичному сценарию, возвращающиеся танкеры могут прибыть через 45 дней из мест, в основном на побережье Мексиканского залива США, сказал Спаньер, но сроки могут быть больше в зависимости от разминирования и страховых затрат.

Оцените материал

Поделиться