Прибыль HMM во II квартале подскочит на 80% благодаря росту контейнерных ставок

Южнокорейский морской перевозчик HMM, по прогнозам, покажет резкий рост прибыли во втором квартале 2026 года. Согласно отчёту Shinhan Investment & Securities, операционная прибыль компании достигнет 420,6 млрд вон ($2,21 млрд), что на 80,4% выше прошлогоднего показателя. Выручка ожидается на уровне 3,28 трлн вон, увеличившись на 25%. Основным драйвером роста стал неожиданно сильный подъём контейнерных фрахтовых ставок. Аналитик Shinhan Чхве Мин Ки отметил, что ставки превысили прогнозы, что позволило перекрыть возросшие расходы на бункерное топливо, подорожавшее на 44%.

Индексы и драйверы рынка

Среднее значение Shanghai Containerized Freight Index (SCFI) во втором квартале составило 2 337 пунктов, что на 42% выше уровня годичной давности. China Containerized Freight Index (CCFI) вырос на 16% до 1 350 пунктов. Скачок спроса был спровоцирован стремлением грузоотправителей вывезти товарные запасы до вступления в силу новых тарифов США в июле. Благоприятная конъюнктура на маршрутах в Америку, формирующих около трети грузопотока HMM, также поддержала финансовые результаты.

Прогноз на год и стратегия

Shinhan повысил годовой прогноз для HMM: выручка за 2026 год ожидается на уровне 12,81 трлн вон (+17,6%), а операционная прибыль — 1,75 трлн вон (+19,8%). Новая оценка прибыли на 75,9% выше предыдущего прогноза брокера. При этом аналитики ожидают, что эффект от высоких ставок сильнее проявится в третьем квартале из-за лага в 1–1,5 месяца между рыночными котировками и признанием выручки. Однако во втором полугодии вероятен спад спотовых ставок по сценарию «высокое первое полугодие, низкое второе», так как пиковый сезонный спрос был реализован раньше обычного. Несмотря на попытки некоторых европейских линий возобновить транзит через Суэцкий канал, полноценное возвращение на маршрут откладывается из-за угроз йеменских хуситов.

Инвестиционный фокус

Несмотря на улучшение финансовых показателей, Shinhan сохраняет нейтральный рейтинг по акциям HMM без указания целевой цены. Давление на котировки оказывают опасения избытка тоннажа из-за накопленного портфеля заказов на новые суда. Компания направляет свободные денежные средства на обновление флота, а не на разовые выплаты акционерам, и стремится повысить стабильность доходов за счёт увеличения доли долгосрочных контрактов.

Оцените материал

Поделиться