Цена угля в Ньюкасле достигла $135/т, но убытки отрасли РФ в 2026 году составят сотни миллиардов рублей

Российская угольная промышленность весной 2026 года демонстрирует статистический рост доходности экспорта, однако системный кризис в секторе продолжает усугубляться. Нетбэк поставок энергетического угля из Кузбасса вырос на 6–27% в зависимости от направления, а цены на мировых рынках поднялись, но этого недостаточно для вывода отрасли из убытков.

Динамика цен и доходности

Доходность поставок угля калорийностью 5500 ккал/кг с Дальнего Востока увеличилась на 20,6%, достигнув 2,2 тыс. руб. за тонну. В западных портах цены на уголь калорийностью 6000 ккал/кг за неделю к 3 апреля выросли на 4,2–9,8%: в портах Балтики котировки достигли $73,1 за тонну (FOB), в Тамани — $85,1 за тонну (FOB). С начала года цены прибавили 10,8% и 12,6%, а в годовом выражении — 10,6% и 14,4% соответственно.

Аналитики связывают рост маржинальности с оживлением торгов в Турции, где цены предложения на базисе CIF превышали $100 за тонну, хотя для покупателей приемлемым был диапазон $96–98 за тонну. На Балтике росту котировок также способствовало снятие навигационных ограничений.

Факторы роста и системные проблемы

Основными драйверами текущего роста стали ослабление рубля, повысившее экспортную выручку в рублёвом эквиваленте, и ситуативный рост мировых котировок, вызванный геополитической напряжённостью на Ближнем Востоке. Цена энергоугля в Ньюкасле — ключевом хабе для Азиатско-Тихоокеанского региона — увеличилась с около $100 за тонну в первые два месяца 2026 года до $135 за тонну в апреле. Однако это кратно ниже, чем средняя цена в 2022 году, составлявшая $345 за тонну.

Железнодорожники фиксируют рост погрузки твёрдого топлива в марте: после отрицательных значений зимы показатель прибавил 0,4% по сравнению с 2025 годом, составив 28,5 млн тонн. Несмотря на это, эксперты предупреждают, что успех носит не рыночный, а «бумажный» характер.

Финансовое состояние отрасли

Для российских угольщиков текущий рост означает лишь временную возможность работать без фиксации убытков после периодов убыточности в 2024 и 2025 годах. Дополнительная выручка, по мнению экспертов, пойдёт на погашение задолженности по налогам, включая отсрочки по платежам по НДПИ и страховым взносам.

Консолидированный убыток угольной отрасли составил чуть более 112 млрд рублей в 2024 году и чуть менее 410 млрд рублей в 2025 году. По итогам 2026 года ожидается убыток в несколько сотен миллиардов рублей, что не позволяет говорить о выходе из кризиса. Мировая торговля углём идёт в обход Суэцкого канала, а крупные экспортёры, такие как Индонезия, Австралия и Монголия, используют другие маршруты, что ограничивает возможности российских поставщиков.

Сложившаяся ситуация ставит перед регуляторами вопрос о необходимости перехода от паллиативных мер к долгосрочным структурным реформам, включая закрытие убыточных шахт и разрезов, находящихся вдали от экспортных портов.

Оцените материал

Поделиться