EmissionLink: падение цен на излишки FuelEU до €120–130 за единицу угрожает переходу на низкоуглеродное топливо

Аналитическая компания EmissionLink предупреждает: резкое снижение цен на излишки соответствия (surplus) по регламенту FuelEU Maritime после закрытия основного окна пулинга делает выполнение требований дешевле для судовладельцев, но подрывает стимул к реальному переходу на альтернативное топливо. Первый отчётный год FuelEU завершился в конце июня 2026 года, и за этот период рынок соответствия сформировался активно: судовладельцы массово перешли на пулинг, использование биотоплива и торговлю излишками вместо уплаты штрафов.

Динамика цен и излишков предложения

По наблюдениям EmissionLink, в период пиковой активности перед дедлайном цены на излишки составляли €175–185 за единицу, а после закрытия основного окна пулинга упали до €120–130 за единицу. Это указывает на то, что доступных излишков соответствия оказалось больше, чем ожидалось — за счёт длинных позиций, накопленного запаса (banked surplus) и более активной генерации единиц соответствия, чем прогнозировалось.

Риски для декарбонизации

Управляющий директор EmissionLink Филиппос Иулиану подчёркивает: дешёвое соответствие снижает текущие затраты судовладельцев, но создаёт опасность превращения регламента в «бухгалтерскую процедуру». Если покупка единиц соответствия становится проще и дешевле, чем закупка биотоплива или инвестиции в низкоуглеродные стратегии, стимул к реальному переходу на возобновляемое топливо ослабевает. «FuelEU был создан для стимулирования спроса на возобновляемое и низкоуглеродное топливо. Если излишки изобилуют и дешевы, операторы могут просто покупать соответствие — формально соблюдая правила, но не приближая отрасль к переходу», — отметил Иулиану.

Рекомендации регуляторам и рынку

EmissionLink призывает рассматривать FuelEU как живой коммерческий рынок, где на стоимость соответствия влияют цены, доступность излишков, спреды по топливу, геополитика и позиции трейдеров. Регуляторам необходимо пересмотреть баланс между гибкостью и реальным поглощением альтернативного топлива. Судовладельцам — извлечь уроки первого года: те, у кого точные данные, чёткие контракты и ранние стратегии соответствия, лучше всего позиционированы на развивающемся рынке.

Оцените материал

Поделиться