Индия укрепляет роль в формировании цен на коксующийся уголь: рост спроса со стороны средних и малых покупателей

На протяжении последнего десятилетия цены на морском рынке металлургического угля формировались под влиянием китайского спроса и австралийского предложения. Однако по мере замедления роста импорта Китая и увеличения доли Индии в приросте мирового спроса возникает вопрос: как растущая роль Индии отражается на активности спотового рынка и ценообразовании? Согласно прогнозам S&P Global Energy CERA, импорт металлургического угля в Индию достигнет 100 млн тонн к 2028 году и 127 млн тонн к 2031 году. Для сравнения, импорт Китая за тот же период сократится с 110 млн тонн до 90 млн тонн, включая поставки из Монголии. Основным драйвером роста остаётся расширение доменного производства: индийские компании, такие как JSW Steel, Tata Steel и Steel Authority of India, продолжают инвестировать в доменные мощности в рамках Национальной стальной политики, предусматривающей достижение 300 млн тонн мощностей по производству сырой стали к 2030 году.

Рост влияния небольших покупателей Крупнейшие индийские металлургические комбинаты обеспечивают значительную часть своих потребностей в угле через долгосрочные контракты с экспортёрами, что ограничивает их участие в спотовых сделках. В результате активность на спотовом рынке всё больше определяется средними и малыми производителями стали, а также торговыми коксохимическими предприятиями. По предварительным данным JPC, производство чугуна и передельного чугуна за пределами семи крупнейших металлургических компаний Индии составило 6,8 млн тонн и 6,6 млн тонн соответственно в 2025-26 финансовом году. Производство товарного кокса, по данным DGTR, за 12 месяцев с октября 2023 по сентябрь 2024 года составило чуть более 2 млн тонн, однако отраслевые источники и оценки Platts указывают на рост до более 4 млн тонн в 2025 году благодаря импортным квотам на кокс, улучшившим условия для отечественных коксохимических заводов.

Роль торговых домов и видимость на рынке CFR India Разрозненные объёмы закупок, различные циклы снабжения и требования к шихте усилили роль торговых домов, которые агрегируют спрос до масштабов судовых партий и соединяют мелких покупателей с морским рынком. Австралийские, американские и индонезийские производители отмечают, что спрос со стороны таких покупателей стал особенно заметен в 2025 году, особенно на премиальные среднелетучие и вторичные марки твёрдого коксующегося угля. В периоды слабого китайского спроса их закупки поддерживали морские цены и обеспечивали важный источник маржинального спроса. Запуск оценки Platts Premium Mid Vol Hard Coking Coal CFR India в октябре 2025 года сделал активность этих покупателей более наблюдаемой, что способствует более прозрачному ценообразованию на индийском рынке.

Что это значит для вашего бизнеса Для покупателей коксующегося угля рост влияния индийских средних и малых производителей означает усиление конкуренции за спотовые объёмы, особенно в периоды снижения китайского спроса. Это может привести к повышению цен на премиальные марки угля и увеличению волатильности. Рекомендуется диверсифицировать источники поставок и рассматривать долгосрочные контракты для обеспечения стабильности. Для продавцов открываются возможности по работе с индийскими торговыми домами и средними потребителями, что позволяет расширить клиентскую базу и снизить зависимость от крупных металлургических комбинатов.

Оцените материал

Поделиться