Премия на импортную медь в Китае выросла на 83% за месяц до рекордных $220/т

Премия на импортные медные катоды к котировкам LME в Китае к 6 ноября достигла $220 за тонну — максимального уровня с начала мониторинга Platts в августе 2014 года. За месяц прибавка выросла на 83,3%. На ту же дату трехмесячный контракт на медь на LME стоил $13 760/т.

Дефицит на споте и снижение запасов

По данным S&P Global, рост премий отражает готовность китайских покупателей закупать импортный металл. Основные драйверы: сокращение биржевых запасов, ремонты на местных заводах и ограниченная доступность металла с японских предприятий. Запасы меди на складах SHFE за неделю к 30 октября упали на 17,9%, до 44 610 тонн.

Россия усиливает присутствие

Россия занимает 20% китайского импорта медных катодов. По таможне КНР, в январе — сентябре 2026 года поставки из РФ выросли на 13% год к году, до 293,5 тыс. тонн в натуральном выражении. Денежный объем увеличился на 58%, до $3,9 млрд. В сентябре Китай закупил 47,9 тыс. тонн российской меди за $685,6 млн — в 2,5 раза больше, чем в августе 2026 года и сентябре 2025 года.

Риск давления на биржевые котировки

Аналитики S&P Global предупреждают: снижение рисков введения США импортных пошлин на рафинированную медь может высвободить крупные объемы металла на мировой рынок. Уже 4 ноября медь на Comex торговалась на $85/т дешевле LME, тогда как месяцем ранее премия Comex над LME составляла ~$89/т.

Прогноз «Норникеля»: умеренный профицит

«Норникель» (11-й мировой производитель, 32% выручки — медь) в июне прогнозировал профицит рафинированной меди 250 тыс. тонн в 2026 году и 160 тыс. тонн в 2027 году. Спрос по оценкам компании будет расти на 3% в год, предложение — на 1% в 2026 г. и 3% в 2027 г. Директор по маркетингу Денис Шарыпин оценивал глобальный дефицит в 1 млн тонн в год на фоне запросов ИИ и зеленого перехода.

Оцените материал

Поделиться