Спрос Южной Азии продолжает стимулировать рост угольных поставок

Рынок угля: глобальные потоки на подъёме Несмотря на глобальный рост, крупнейший экспортёр морского угля — Индонезия — продолжает сокращать поставки. В мае экспорт снизился на 26% год к году, до 40 млн тонн. Это пятый месяц подряд падения, что соответствует рыночным ожиданиям на фоне сознательного сокращения добычи, введённого правительством в начале года.

Китай и Япония наращивают импорт В июне Китай обычно сокращает импорт угля по сравнению с маем. Однако текущие данные Signal Ocean показывают рост месяц к месяцу — впервые за несколько лет июньский импорт превышает майский. Внутренняя добыча угля в Китае замедлилась до отрицательной территории с начала года, а расширение мощностей по газификации угля требует больше импортного сырья. Ситуация в Японии ещё более выражена: страна на пути к получению примерно на 60% больше угля в июне 2026 года, чем годом ранее. Замедление перезапуска атомных станций, смягчение регулирования использования угольной генерации и благоприятная ценовая разница между углём и азиатским СПГ будут способствовать росту поставок угля в Японию в течение всего 2026 года.

Перспективы и риски По оценкам аналитиков, спрос на уголь останется высоким благодаря увеличению поставок из Австралии, ЮАР и России до начала нормализации потоков СПГ из Аравийского залива. Спрос может снизиться быстрее, если расширение экспортных мощностей СПГ в США произойдёт раньше, чем ожидает рынок, во втором полугодии 2026 года. Глобальные морские поставки угля вступают в период устойчивого, хотя и временного роста. Сокращение поставок СПГ из Аравийского залива структурно перенаправило азиатский спрос на электроэнергию в сторону угля, причём Япония является наиболее явным бенефициаром. Траектория импорта Китая также отклоняется от сезонных норм благодаря замедлению внутренней добычи и расширению газификации угля. Индонезийские ограничения предложения сохраняются, что дополнительно ужесточает рынок. Баланс рисков указывает на сохранение высоких поставок до третьего квартала 2026 года, при этом значительное снижение возможно только при более раннем вводе мощностей СПГ в США или более быстрой нормализации энергопотоков из Аравийского залива.

Оцените материал

Поделиться