UCL представила инструмент оценки климатических рисков для морских судов: 384 сценария и 2 000 судов протестированы

Исследовательская группа Shipping and Oceans Research Group при Университетском колледже Лондона (UCL) разработала Climate Resilience Framework — методологию оценки климатических переходных рисков для морских судов. Инструмент призван помочь судовладельцам, чартерам, банкам и инвесторам определить, какие суда наиболее уязвимы в условиях перехода к низкоуглеродной экономике.

Методология: 384 комбинации факторов В отличие от существующих инструментов, которые ориентируются на исторические выбросы или текущее соответствие нормам, разработанная UCL система тестирует каждое судно по 384 внутренне согласованным комбинациям регуляторных допущений, цен на топливо и стоимости технологий. Первоначально метод был применён к более чем 2 000 коммерческим судам из реестра Clarksons World Fleet Register. Каждому судну присваивается показатель риска, отражающий его поведение в широком диапазоне возможных будущих сценариев. «Существующие оценки обычно опираются на ограниченный набор сценариев и не учитывают ценность гибкости в условиях неопределённости, — отметила ведущий автор доктор Мари Фрико. — До сих пор в отрасли не было единого способа сравнивать переходные риски по отдельным судам или портфелям». Методология основана на анализе «безнадёжных» активов (stranded assets) и теории реальных опционов, где способность судна адаптироваться — через смену топлива, модернизацию или отсрочку инвестиций — рассматривается как источник экономической стоимости.

Ключевые выводы: суда для ископаемого топлива под особым риском Согласно исследованию, не все суда одинаково подвержены климатическим рискам. Неэффективные конвенциональные суда с ограниченным потенциалом модернизации сталкиваются с прямым регуляторным и технологическим риском. Танкеры, СПГ- и СНГ-возовы, а также балкеры, перевозящие уголь, несут дополнительный риски со стороны спроса, поскольку они транспортируют ископаемое топливо, от которого мировая экономика стремится отказаться. Ранее UCL установил, что более 40% судов в мире перевозят ископаемые энергоносители, и предупредил о риске избытка мощностей для таких судов. Однако автоматически все танкеры и газовозы не становятся «безнадёжными». Современный эффективный танкер с реальными опциями модернизации может оказаться более устойчивым, чем неэффективный контейнеровоз без практического пути конверсии. Сегмент важен, но возраст, эффективность, топливная опциональность и готовность к модернизации имеют большее значение.

Актуальность для инвесторов и фрахтователей Время имеет решающее значение: инвестиционные решения в судоходстве принимаются до окончательного формирования регуляторной среды. Стратегия IMO по парниковым газам предусматривает чистый нулевой уровень выбросов от международного судоходства к 2050 году с контрольными точками на 2030 и 2040 годы. Предлагаемая IMO Net Zero Framework будет применяться к судам валовой вместимостью более 5 000 тонн и сочетать требования по интенсивности топлива с ценовыми механизмами. Для финансистов значение очевидно: существующие кредитные рамки могут показать текущее состояние портфеля, но не то, как отдельные суда справятся с будущими регуляциями, ценами на топливо, технологическими издержками или падением спроса на ископаемые грузы. Бывший председатель Poseidon Principles Association Майкл Паркер отметил, что банкам нужны инструменты для идентификации концентрации переходных рисков в портфелях. Профессор Тристан Смит из UCL подчеркнул, что система не предсказывает победителей, а даёт «простые, прозрачные и воспроизводимые» способы сравнивать риски при выборе активов и конструкций. Отчёт показывает, что климатический риск смещается от отраслевого обсуждения к вопросу оценки судно за судном. Наиболее уязвимыми могут оказаться не обязательно самые старые или грязные суда, а те, у кого меньше всего вариантов, когда регуляторная, топливная и грузовая конъюнктура оборачивается против них.

Оцените материал

Поделиться